提前布局，战略合理，迎接马上就要来临的城镇化建设高峰。塔牌集团在粤东市场具有强大的区域优势，拟建设的混凝土搅拌站均在三线城市，我们大家都认为随着城镇化建设的推进，未来市场发展的潜力广阔。混凝土搅拌站的地理位置本来就是一种战略资源，向水泥下游拓展符合公司的发展的策略，有利于公司进一步控制市场，拓宽公司产品的销售经营渠道，获得更多的定价能力。

  混凝土搅拌站利润可观，将会成为未来公司利润一大增长点。混凝土搅拌站利润率较高，公司测算的销售利润率为17%,由于公司是提前布局三线 年后可以在一定程度上完成满产，满产后公司估算12 个年产120 万立方米混凝土的搅拌站年销售利润为2.2 亿。

  我们大家都认为公司测算的投资额较为合理，但盈利预测偏保守。公司计划发行可转债融资7 亿建设12 个混凝土搅拌站，可研报告中测算的单个搅拌站总投资8000 万，固定资产投资6330 万，根据目前市场的情况，我们大家都认为这一数据较为合理。同时我们认为塔牌混凝土搅拌站的利润率应当高于行业中等水准，理由是其一塔牌具有相当的客户基础，其二是塔牌集团本身是水泥生产商，可以至少以批发价格拿到混凝土的主要原材料--水泥，17%的利润率测算比较保守，我们估计应当在20%-25%.

  项目已无实质性障碍，部分建设已经先期启动。混凝土搅拌站的建设并不是特别需要一次性大笔现金投入，因此也不需要可转债融资到位后才能启动。环评已经通过，目前已无实质性障碍。土地能够使用租赁的形式，地泵、泵送车、搅拌机及罐车的经营性租赁及融资租赁的市场都比较发达。我们估计一个年产120万方的搅拌站大约2500万即可启动。公司在可研报告中也称，“在这次募集资金到位之前，公司若是已依据市场情况以其他资金先行投入，则募集资金到位后用于置换公司已投入资金及后续投入。”我们预测公司2010、2011、2012 年主要经营业务收入分别是35 亿、50 亿、52 亿，归属母公司净利润分别为2.7 亿、4.8 亿、5.0 亿，EPS 分别为0.67 元、 1.19 元、1.27 元， 对应动态PE 分别为 22 倍，12 倍和11倍，维持推荐的评级。

  海螺水泥的前身是宁国水泥厂，经过几十年的发展，海螺成为中国水泥行业的代表性企业，其发展历史主要经历了深耕华东、进军中南、剑指西南以及开拓北方等阶段，并以北方市场的开发为标志最终基本完成了全国性布局。

  11月14日，中国建筑材料联合会和美国能源部共同组织召开了“中美建材行业CCUS技术合作交流会”，探讨中美两国建材行业推广应用CCUS技术的合作机遇。

  河南、海南水泥价格迎涨，内蒙古部分水泥企业停产。2023年前三季度，全国水泥产量同比下降4.32%，行业效益大幅萎缩。水泥行业产能过剩问题并非只因为“产能过剩”，大企业之间的恶性竞争才是更大原因。水泥企业通过卖股权、撤销熟料项目等方式寻求“自救”。河北发布2023-2024年水泥行业错峰安排。